如何讨论资本决策成本研究 10

在企业的投资决策中考虑资金成本，主要是因为资金成本在企业融资中起着重要作用，资金成本在企业融资决策中的作用如下：

1、资金成本是评价投资项目可行性的主要经济标准

投资项目的可行性评价方法分为动态评价法（包括净现值法、现值指标法和内含收益率法）和静态评价法（包括**期法和会计收益率法），但以动态评价法为主要方法，在动态评价法下，如果企业的边际资本成本为贴现率， 投资项目净现值为正或现值指数大于1，表示投资项目可接受;否则，投资项目是不可接受的。 如果企业采用隐含收益率法作为投资项目的评价方法，则只有当投资项目的隐含收益率大于资本成本率时，才能接受该项目。

首先，资金成本是影响企业募集资金总额的重要因素。 随着企业筹集的资金量增加，资本成本也会增加。 当企业募集资金量大，资本的边际成本超过其承受能力时，企业不能增加融资额。

否则，企业的财务风险将大于企业的利润。

其次，资金成本是企业资金选择和制定融资计划的基础。 企业可以通过多种渠道筹集资金，但是，不同融资渠道的个人资金成本是不同的。 在长期借款方面，有商业贷款，也有其他金融机构的贷款，也可以向**申请贷款，但无论选择哪种借款方式，首先要考虑的是个人资金成本的水平。

第三，资本成本是确定最佳资本结构时必须考虑的一个因素。 不同资本结构的资本成本和风险是不同的。 因此，在确定给定时期的最佳资本结构时，必须充分考虑资本成本和财务风险这两个相关因素。

3、资金成本是企业融资决策与投资决策之间的桥梁

融资决策和投资决策不是两个完全独立的过程，而是相互关联、不可分割的。 从资金使用的角度来看，先筹集资金后投资是必要的，但从决策过程的角度来看，必须先有投资决策，然后才能有融资决策。 换言之，只有在有可行的投资项目时才需要筹集资金，融资的最终目的是投资。

投资决策和融资决策之间的桥梁是资本成本，当公司做出投资决策时，资本成本是一种权衡率。 如果拟议的投资项目是可以接受的，下一步就是考虑如何筹集可接受的投资项目所需的资金，即在最佳资本结构的指导下做出融资决策。

因为要实现资本利润的最大化。

利用机会成本来评价企业在一定时期内的经营成果，可以很好地解决传统会计利润在计算原则上的不足，为会计利润的科学计算提供理论指导，同时满足企业管理和决策的需要，用创造的经济利润来评估企业投资的经济效益， 并达到经济利润的目标。

机会成本是指为了得到某物而放弃某物的最大价值; 也可以理解为，当面临多选项决策时，最有价值的选择是决策的机会成本; 它还指制造商通过将相同的生产要素投资于其他行业而获得的最高利润。

机会成本的特点可以分为两点：一是机会成本与实际生产成本不同，对未来最有利。 对它的分析是基于放弃选择的可能收益，而不是实际产生的成本，并且是一种概念上的损失或可能不存在的成本。

其次，机会成本是在做出最终决定时计算的，而机会成本是在做出一个（最佳）选择时必须放弃许多其他选择时产生的。

资本成本是指企业在获取和使用资本时支付的价格。 获得资金的成本主要是指发行债券、向非银行金融机构借款等成本; 使用资本所支付的价格，如股息、利息等。 资本成本是指企业为筹集和使用资金而支付的价格，从广义上讲，任何筹集和使用的资金，无论是短期的还是长期的，都是有价格的。

狭义资金成本仅指筹集和使用长期资本的成本，包括自有资本和借入的长期资本。 由于长期融资也称为资本，因此长期融资的成本也称为资本成本。

资金成本在企业融资、投资和经营活动过程中的作用主要体现在以下三个方面：

1、资金成本是企业融资决策的重要依据。

企业的资金可以通过多种渠道获得，如银行信贷资金、私募基金、企业资金等，其融资方式也多种多样，如吸收直接投资、发行、银行贷款等。 但无论选择哪种渠道，采用哪种方法，主要考虑的是资金成本。

通过不同的渠道和方式募集的资金会形成不同的资本结构，导致不同的财务风险和资金成本。 因此，资本成本是决定最优资本结构的主要因素之一。

随着募集资金的增加，资金成本也会相应变化。 当募集资金额增加到增资成本大于增资收益的程度时，企业不能增加增资。 因此，资金成本是制约企业募集资金量的重要因素。

2、资金成本是评估和选择投资项目的重要标准。

资本成本实际上是投资者应该获得的最低回报水平。 只有当投资项目的回报高于资本成本时，才值得筹集资金; 否则，应放弃投资机会。

3、资金成本是衡量企业资本效率的关键基准。

如果综合资本成本比率高于一定时期的总资产回报率，则说明公司资本利用效率差，经营业绩差; 反之亦然。