阿里巴巴在美国上市概况

阿里巴巴IPO中国概念股被抽血。

A股方面，一些具有互联网、电商概念以及与阿里巴巴合作的概念股将得到一定程度的提振。 然而，关键影响也是阿里巴巴上市对一些中国概念股的“抽血”效应。

查看数据发现，目前京东（JD）、聚美（JMEI）、唯品会（VIP）春创、奇虎360（齐虎同成（五八）等都集体出现了**现象，主要信息是，如果投资者和机构清仓，为阿里巴巴的新市场做准备，一些表现不佳、增长较弱的弱势中国概念股将受到较大影响。 当然，阿里巴巴的上市绝不完全是“负面”的。 首先，可以通过袜子学姐认购一些**公司等机构，为阿里IPO推出产品，参与新市场; 其次，如果您拥有港股账户，您可以通过在香港设立子公司的内地机构或在香港设立本地机构以港元购买阿里巴巴IPO股票。

主要原因如下：

时间问题：在中国完成上市需要1-2年，但在美国半年就能完成，作为一家快速成长的互联网公司，阿里巴巴等不起。

市场问题：美国市场国际化程度较高，自由化程度较高，成熟度较高，风险相对较高，估值较高，可以加速融资和资金流动。 国内市场上市问题较多，前景不明朗，泡沫严重，干预较多。

公司自身存在的问题：

阿里巴巴的主要控股股东是一家外资企业，这与中国的政策相冲突，实行双重股权结构，这与国内企业的上市标准背道而驰。

1、在中国，管理层在中国，但资本**和注册点在海外。 中国目前禁止外资控股的信息公司，外资风险投资家普遍拒绝让其公司在境内上市（事实上，外国投资者控制的互联网公司不能在国内上市，可变实体在证监会眼中是非法的）。

2、从监管角度来看，我国对上市公司的要求相对较高，要求上市公司持续盈利。 业务结构不会那么复杂。 阿里巴巴的控股结构由多家子公司组成，每家子公司都控制着另一家子公司。

3、从企业注册来看，目前中国有工商注册，而美国有商业注册。 后者对企业本身的要求较低。 在上市过程中，国内审批时间很长。

2009年，纽约证券交易所（NYSE）加入纳斯达克后，上市要求远低于美国。

作为世界上最激进的交易所，纳斯达克甚至允许双重股权结构（阿里巴巴没有在香港上市的主要原因之一是因为交易所坚持平等权利）。 阿里巴巴的管理层持有的股份不多，但其投票权大于普通股股东。 VIE结构，简称VIE结构，是指将公司的经济利益转让给第三方的一系列合同。

在这种结构下，日本的软银集团和美国的雅虎实际上持有阿里巴巴的“多数股权”。

4. 美国是一个巨大的融资市场，阿里巴巴认为，它筹集的217.6亿美元在中国很难实现。

5. 涉及的税收、审计和时间都很昂贵。 阿里巴巴集团此前的IPO准备工作，包括文件和期权，都是根据海外法规设计的。 如果你搬回中国，一方面你将面临很多税收，另一方面，你需要根据国内会计准则重新设计它。

税收成本，审计成本，简直是惊人的。 这超出了很多人的想象。

6、A股上市也不利于阿里巴巴的国际化进程。

最后，中国的上市制度并不适合阿里巴巴这样的庞然大物的发展。 或者这些互联网公司不遵守中国的上市制度。

阿里巴巴选择在美国上市的原因如下：

1）公司制度：

阿里巴巴合伙制的特点是阿里巴巴的董事由合伙人提名，而普通公司的董事会董事则根据其股权选举产生。 阿里巴巴之所以在美国上市，是因为美国虽然也是资本市场，但对人才和资本的关系非常清楚，特别宽容。

2）盈利能力：

企业要在中国上市，尤其是A股，必须满足以下条件：A股主板和中小企业板最近三个会计年度的净利润必须为整数，累计净利润超过3000万元人民币; 创业板需要持续盈利，近两年累计净利润不低于1000万元。 然而，对于阿里巴巴这样的创业公司来说，它们都面临着前期资金不足的问题，无法满足A股上市的要求。

3）上市时间。

如果一家公司想在中国A股市场上市，就必须通过IPO辅导审核，这个过程需要很长时间，甚至可能因为排队需要几年时间，这对公司的上市非常不利。 在美国上市要容易得多，所需的时间甚至可以低至 4 个月。

4）创始人权益。

在中国的A**领域，创始人很可能会被其他股东或金融家踢出去，这对创始人是非常不利的。 而在美国上市时，创始人在拥有股权的同时拥有相当大的投票权，这有利于创始人管理和控制业务。

四、大趋势：如果当天大幅下跌，突破更严重，一般有极限不追，**破**对主力和追盘的心理冲击也巨大，主力拉起的决心要相应减弱，顺势盘也停止追涨， 主力在无货取暖的情况下，往往出现第二天无奈立即发货的现象，所以在**破掉急跌的时候最好不要追逐极限。

当**在波段**时，日限的机会更多，整体机会也更多，所以可以大胆地追逐日限; 当**波段较弱时，我们应该特别小心，尽量把重点放在ST股上，因为ST股和**股可能会反转，另外5%的涨幅不会造成太大的抛售压力。 如果盘整过程中趋势不明确，则主要基于**形态、早晚涨跌停时间、分时图表现。

五、第一个限价较好，连续第二个限价的原因是短期利润板块太大，可能会出现抛售压力。 当然，这并不是一个确定的，牛市中的龙头股或有好消息的股票可能是例外。

.简单来说，阿里巴巴之所以在美国上市，就是因为美国。 阿里巴巴的招股说明书规定，董事长必须有阿里巴巴合伙人才能指定阿里巴巴的合伙人，而这个人是一个组织，有二三十人，都是阿里巴巴的创始人和主要员工，因为阿里因为公司的重大决策而有一种会议。

决策权由董事会投票决定，所以控制董事会席位控制着公司的决策权，从同股到同股再到同股的变更，权也就不同了，尤其是事实上，这意味着公司不能再对公司能做出什么决定拥有最终决定权， 但由公司的创始人。“中国人跟着更多的人致富，其实这是对大家的误解，**从来都不是简单地把财富带给某一类人，**本身就是一个融资平台，它是为了企业更好的发展，而2007年阿里巴巴在香港上市之初，就是我们通常所说的H股， 因为**，上海**交易所是A股，深圳的股票叫B股，而当时香港的H股都是在香港上市的，到2012年它**上市，为什么呢？当时，阿里巴巴为了保护股东利益而高度私有化，相当于他退市停牌，停牌后，经过两年的酝酿。

通常，这个时间是整改和检查。 而2007年初，阿里巴巴在香港上市，也就是我们通常所说的H股，因为上海证券交易所是A股，深圳的深圳股票叫B股，然后当时香港的H股在香港上市，2012年，他就上市了， 为什么？他当时是阿里巴。

股东的利益等同于他的退市和停牌，停牌后，经过两年的酝酿，这次在美国重新上市，为什么选择美国？ 上市往往至少需要一两年的时间，我们都知道互联网公司成长非常快。 三年的工作，是不是有很多新的东西？

我们可以看到微博取代了博客。 如果你只能在一两年或两年或三年内上市，那就好了。

当时，阿里巴巴只能在美国市场上市，所以就去了美国市场，其他市场要么产能太小，要么不接受阿里巴巴的上市条件。 最初，阿里巴巴想在香港市场上市，但香港不允许阿里巴巴的管理层拥有更多的投票权，这在美国市场是可以实现的。

因为美国的市场是巨大的。 这样，它就可以与国际标准接轨。

有朋友会问，为什么中国企业要在美国上市？ 如果上海主板加上深圳**交易所加上香港**证券交易所，合计相当于纳斯达克的交易规模，那么纽约证券交易所相当于全球其他50家主要交易所的总交易量。

海外上市有什么好处？

低成本融资，快速提升企业竞争力。

客观来看，国内市场新股发行速度加快，规模不断扩大。 但是，如果短时间内发行过多的新股，难免会对二级市场产生负面影响。 主观上来说，中国发行公司发行新股受到的限制较多，为了扩大生产经营规模，提升国际竞争力，低成本海外上市将是企业不错的选择。

此外，与境内上市相比，境外上市周期更短，手续更简单，在综合层面降低了企业的融资成本。

完善公司治理结构和现代企业制度。

境内企业境外上市后，外资股东将按照公司章程的规定保护其投资者的权利，并要求上市公司认真履行公司章程承诺的义务，及时准确地披露信息，有效防止“内部人控制”现象的发生，提高公司经营管理效率。

学习国外先进的技术和管理经验。

通过海外上市，中国可以学习外国公司的先进管理经验，这将对经济全球化环境下自身质量的整体提升和国际竞争力的增强大有裨益。

提升企业在国际资本市场上的形象。

通过海外上市，国内企业不仅为国外企业提供了了解国内企业的信息平台，也为国内企业进入国外资本市场创造了良好的开端。 通过海外上市，公司实质上提高了海外口碑，有利于国际市场的开拓和国外市场的信用和服务优惠待遇，为企业的全面发展创造了有利条件。

IPO流程简单有效，融资计划可以在相对较短的时间内完成。

由于中国企业境外上市程序相对简单，准备时间短，符合条件的上市公司一般可以在一年内完成上市交易。 这非常有利于中国企业及时把握国际市场的商机，在较短的时间内完成融资计划，获得进一步发展所需的资金。 此外，缩短上市准备时间也有利于控制海外上市成本。

除此之外的其他优势。

在国外市场，股东分散，发行人可以更自由地使用募集资金，降低企业被新股东控制的风险。 在国外市场发行，可以筹集各种货币的资金，以满足外汇资金的需求。 国外市场基金种类繁多，易于发行，尤其是在国内金融紧缩措施出台的情况下，发行资金非常必要。

境外上市后再融资灵活难度大，而国内上市企业再融资成本相对较高且难度大。

简单地说，阿里巴巴之所以在美国上市，是因为美国允许加权投票权。 阿里巴巴上市时，并没有使用AB股，但这也是“加权投票权”的逻辑。 阿里巴巴的招股说明书有规定，董事会必须由阿里巴巴的合伙人任命。

阿里巴巴的合作伙伴是一个有二三十人的组织，他们都是阿里巴巴的创始人和重要员工。 由于公司的重大决策是由董事会投票决定的，因此查比控制着董事会席位，控制着公司的决策权。 从“同股平等”到“同股不同权利”的转变，实际上意味着公司的决定不再由资本决定，而是由公司创始人决定。