什么是“多边净额结算”？ 什么是“DvP付款”？

1）**交易可以全额结算和净额结算。全额结算是指交易各方达成的所有交易均根据具体情况进行清算，并逐案交付**和资金。 全额结算是最基本的结算方式，但这种方式对交易双方的资金量、结算系统的处理能力和自动化程度都有较高的要求，适用于交易量较小、参与者较少的市场。

这种结算方式通常用于银行间市场。

净额结算是指登记结算机构以结算参与方为单位，净额结算其**交易的资金和结余，并出售交易，组织结算参与者以净额结算所得的净额结算的制度。 净额结算可分为双边净额结算和多边净额结算两种形式。 双边净额结算是指登记结算机构对交易双方达成的所有交易余额进行净额结算，交易双方根据净额结算获得的净额进行结算的方式。

在这种结算方式中，交易对手就是交易对手。 例如，甲方从乙方卖出800股A**股（假设每股1元，忽略交易成本），双边结算后，甲方向乙方支付200元，乙方将200股甲**交给甲方。 多边净额结算是指登记结算机构介入交易双方的交易关系，成为“所有买方的卖方”和“所有卖方的买方”; 然后，以清算参与方为单位，将其所有交易的应收款、应付账款和资金抵销净额，各清算参与方根据净额向**清算机构登记结算方式。

2）1989年3月，由各国清算和结算领域专家组成的30国集团提出了9项结算和交割业务建议（G-30 Recom Men Dation），以提高交割效率和降低市场风险。其中一项建议是促进市场上商品的支付和商品向DVP（交付与支付）的转移。

国际证券服务协会 （ISSA） 将 DVP 定义为银行对货币支付结果的实时同步性、最终性和不可撤销性。 建立DVP制度的目的是降低交易对手的信用风险，消除卖方已交付**但未收到相应付款，或买方已交付资金但未收到**本金的风险（PRINCI PAL风险）。

即DVP的核心内涵是同时进行资金结算，从而防范交易对手的违约风险。

多边净额结算是双边净额结算的延伸，是指与多家企业有业务往来的公司之间的净额结算。

交割对交割是指一手付款，一手交割，避免交易双方违约风险。

总结。 亲爱的，很高兴为您解答！ 多边净额结算可显著降低结算吞吐量，提高市场运营效率，并降低市场参与者的风险。 目前，大多数**市场都采用了多边净额结算模式。

双边净额结算和多边净额结算的优缺点。

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亲爱的，很高兴为您解答！ 双边净额结算是指登记结算机构对交易双方所有交易余额进行净额结算，交易双方根据净额结算所得的净额进行结算的方式。 在这种结算方式下，侧搜的对手方是结算的对手方。

例如，甲方从乙方卖出1000股甲**股（假设每股1元，忽略交易成本），然后在开盘部分将800股甲**卖给乙方，双边结算后，甲方向乙方支付200元，乙方给甲方200股甲**。

多边净额结算的主要操作特点是交易者在某一天净额结算某**买入和卖出。 一个交易者可能在某个交易日某**有多笔交易，包括买入和卖出，而另一方可能有不止一笔交易，但在当天的净额结算过程结束时，交易者并没有与所有交易对手交易者结算所有交易，而是清算机构相互抵消了多重债权和债务， 交易者只向清算机构提出一项索赔或债务。

与全额结算相比，多边净额结算大大减少了结算处理量，提高了市场运行效率，降低了市场参与者的风险。 目前，大多数**市场都采用了多边净额结算模式，中国的大多数**交易也采用了这种结算方式。 中国**存管结算有限公司作为领先的清算机构，为参与者提供多边净额结算服务。